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产业观察

钢材市场变化多端

2017-08-02 16:57:21.0 来源: 浏览量:267

   需求全面回落

  上周沪市终端线螺单周采购量环比下跌9.132,旺季成交情况仍不理想。市场反馈,近期期钢连续回落,市场观望心态加重,同时贸易商接盘积极性不高,期待中的节前备货就此落空。从9月整体来看,除了月中反弹期间成交略有改善之后,整体成交也并不理想。

  另从宏观数据来看,8月各项经济数据全面回落,投资增速明显低于预期。1—8月固定资产投资增速为16.59,比1—7月回落0.5个百分点,创下2013年来的新低。各项经济数据显示当前国内经济下行压力加大,后期需求形势不容乐观。

  供给持续高位

  中钢协数据显示,9月上旬我国重点企业粗钢日均产量为179.50万吨,较上一旬上涨7.058;9月中旬会员企业粗钢日均178.7万吨,较9月上旬降0.468。总体而言,由于生产仍有一定利润,当前钢厂减产仍不明显。另统计局数据显示,今年1—8月我国粗钢同比增产1394万吨,但粗钢净出口同比增加1555万吨,国内市场资源供应量呈负增长态势。整体来看,粗钢产量同比增速已经出现明显下滑,但国内需求萎缩的速度更为明显。

  继宝钢全面下调10月板材出厂价格后,近期武钢、鞍钢、首钢等钢厂也对热轧、冷轧等主流板材出厂价格统一下调100—200元/吨,反映出主流钢厂对10月板材市场仍较为谨慎。上周末沙钢9月下旬建材出厂价格继续持平,对中旬螺纹补差50元/吨。沙钢平盘主要是因为厂内库存压力不大,规格不齐,下游节前会有适当备货。华东其他钢厂如中天也选择平盘,表明短期华东钢厂挺价意识较强,对节前市场或形成一定支撑。

  钢厂库存持续上升

  截至9月19日,全国螺纹、线材、中板、热轧和冷轧五大品种库存总量1180.30万吨,周环比降幅为2.312,同比降幅为19.614。全国主要城市螺纹钢库存为517.45万吨,周环比降幅为2.766,同比降幅为15.488。上周社会库存降幅加大,一方面周初下游集中采购使库存向下游转移,另一方面贸易商心态重归谨慎后,继续加大出货力度压低库存。

  总体来看,当前钢铁企业库存压力依然较大,钢厂挺价意愿尽管在增强,但收效有限。际矿石巨头低价输出

  铁矿石价格熊路漫漫

  上周铁矿石自2009年9月以来首次跌破80美元/吨大关,价格跌幅高达416,价格近乎腰斩。依仗生产成本比高成本矿山低出1/4的明显优势,力拓、必和必拓有限公司、福特斯库金属集团以及罗伊山趁机进一步扩大了产能,实行扩张低价输出战略,以致铁矿石出口量将增加1亿吨。

  “与以往不同,本次价格波动的主要原因不在中国,而是因为由矿产大国澳大利亚主导的产量激增。整个产业陷入严重的供应过剩,致使中国体量庞大的钢铁厂都无法吸收如此大规模的产量。” 广永期货分析师李雅静认为。

  高盛集团认为,到2015年全球铁矿石供应过剩将比今年的5200万吨多3倍多,至1.63亿吨。供应过剩的加剧将为铁矿石价格下跌推波助澜。

  渣打银行分析师Melinda Moore在研报中表示:四季度铁矿石行业供需平衡看起来相当糟糕,因此,除了2008年,我们比过去十年更担忧今年四季度的价格下跌表现。

  摩根士丹利表示,如果铁矿石市场是理性的,那么部分高成本的中国矿山将被淘汰出局,从而为市场减少几亿吨的产量,或能推动铁矿石价格出现像样的反弹。

  企业加大马力生产

  市场低迷难消化

  与往年不同,回顾即将过去的三季度,钢铁终端需求并没有出现此前市场所预期的“金九银十”。主要原因在于:

  一是,生产企业受利润驱动,不断增加供给。铁矿石成本的降低,致使钢铁企业获2013年以来的最好盈利,企业加大马力开工生产。“自6月份开始,钢厂每生产一吨螺纹钢,可以获得50元-100元的盈利,7月份由于铁矿石价格加速下跌,而现货钢材价格跌幅较小,吨钢利润达到200元甚至更高,为2013年以来的最好盈利情况,促使钢厂加大马力生产。” 国信期货分析师施雨辰表示。

  对于钢材而言,按照往年惯例,只有在吨钢利润持续处于-150元以下才会看到较为明显的效果;而目前行业吨钢利润尚有200元左右,只有价格进一步下滑企业才有可能主动减产。”

  二是,房地产低迷,无法消受供应热情。对于用钢大户的房地产行业而言,虽然最近多地政府纷纷出台限购松绑等扶持政策,但已经实施政策半个月左右的一些城市尚未迎来成交显著好转的现象,购房者依然以犹豫观望为主。1月份-8月份,商品房销售面积同比下降8.39,降幅比1月份-7月份扩大0.7个百分点。8月份的70个大中城市中,价格下降的城市有68个,数量是近年来最多的,显示当前楼市依然处于低迷状态。新开工面积环比持续减少,这意味着未来数月甚至一年后对螺纹等钢材的需求将缩减。

  中信期货分析师刘洁认为,7月份-8月份房地产销售面积增速负增长,并且降幅扩大,终于开始拖累房地产开发投资和新开工面积,根据房地产市场运行规律,房地产不景气仍将延续,宏观经济弱势和房地产市场全面走弱将继续压制钢价和矿价。

  银河期货钢铁期货分析师张媛表示,虽然8月份国内出口依然较为强劲,但内需的疲弱使得实体经济缺乏较为强劲的内生增长动能,再考虑到房地产等行业投资降温所带来的市场压力,我们对四季度经济整体保持谨慎偏悲观的观点,随着冬季下游开工率的下降以及房地产等相关行业经营压力的上升,黑色金属相关的大宗商品将进一步承压.

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